<ruby id="rdxpj"><menuitem id="rdxpj"></menuitem></ruby>
<address id="rdxpj"></address>

      <sub id="rdxpj"><listing id="rdxpj"><listing id="rdxpj"></listing></listing></sub>

      <em id="rdxpj"><form id="rdxpj"><nobr id="rdxpj"></nobr></form></em>

          注冊

          十大券商策略:人民幣升值助力牛市重建 關注周期加倉機會

          2021-05-30 18:35:58 財聯社 

          財聯社5月30日訊,本周人民幣持續升值帶動A股放量大漲,海通證券(600837,股吧)認為,人民幣升值吸引外資加速流入A股,助力牛市重建。同時,也有部分券商持續看好前期回調較多的周期股及科創板。以下為券商策略詳情。

          海通證券:人民幣升值吸引外資加速流入A股 助力牛市重建

          核心結論:①人民幣升值本質上源于中國貿易順差較大,升值有助于緩解原材料成本壓力,強化外資流入趨勢。②春節后市場調整源于通脹擔憂,目前擔憂漸弱,企業盈利擴張支撐市場向上,牛市重建中。③以茅指數為代表的各行業龍頭優質公司仍是較好配置,守正。盈利增長較快、順應政策方向的智能制造有彈性,出奇。

          中金公司:A股情緒升溫 聚焦成長

          綜合前期市場調整時間和幅度、市場情緒以及增長和政策的預期,我們重申“中期調整”漸進尾聲,風格逐步重回成長并逐步降低對周期的配置?紤]全球疫情后的“錯位復蘇”,經濟復蘇和市場演繹可能遵循“先進先出”,需關注后續外圍波動可能加大的風險。

          綜合估值及景氣程度綜合判斷可關注如下方向:1)泛消費領域中議價能力偏強、盈利壓力較小、景氣程度偏高或者改善的板塊(如汽車、家電、輕工家居、醫療、食品飲料等)仍是自下而上的重點;2)保持高景氣的半導體等科技硬件、新能源汽車產業鏈中上游等;3)老經濟中,部分結構優化、且有階段性成長屬性的原材料(如鋰、銅鋁、龍頭券商等)。4)結構性的主題如半導體等科技主題、電動車及自動駕駛、AR/VR等值得關注。

          安信證券:仍處向上波段 把握補漲與中報強預期品種

          當前美聯儲顯著鴿派的背景下,全球股市估值容忍度上升,加之A股風險偏好處于有利窗口期,使得A股短期有一個向上波段。從結構上看,市場呈現一定輪動特征,周期率先啟動也率先調整,隨后消費走強,近期呈現券商、軍工、半導體及科技股接力特征。下一階段,由于流動性環境和風險偏好因素整體依然是有利支持,成長擴散可能繼續,關注補漲品種和中報強預期品種。

          行業配置上,當前仍可繼續持有核心賽道中盈利增長超預期的品種,以及估值合理受益于疫情修復的公司,重點關注非核心資產中的正在孕育中的新主線,自下而上挖掘經濟修復和轉型過程中被忽視的機會。重點關注方向包括三條線索:1)新成長賽道:人工智能、智能汽車、軍工、信創網安等;2)核心賽道中能夠繼續持續超預期的品種:部分半導體、白酒、醫藥公司;3)疫情復蘇鏈:銀行、旅游、航空、農產品(000061,股吧)等。

          廣發證券:升值預期較強階段 外資定價對于A股板塊表現的重要性提升

          本輪匯率波動將如何影響A股?自17年以來人民幣匯率升值與上證綜指在波動區間內呈現正相關關系。疫情后全球主要匯率與抗疫進展及經濟修復確定性直接掛鉤,因此未來人民幣匯率若繼續升值,將通過①外資流動直接影響的股市資金、②中國經濟修復信心影響的風險偏好,來從DDM模型的兩端直接對A股形成提振;并通過③進出口相對變化下的企業盈利、④中美相對貨幣政策預期,在中期對A股產生間接影響。

          升值預期較強階段,外資定價對于A股板塊表現的重要性提升。在17年之后的四輪人民幣升值區間內。外資每輪青睞行業較為穩定,主要集中在優勢消費(家電/食品飲料/醫藥)、先進制造(電氣設備/電子)、金融(銀行/非銀)。同區間北上流入最高的行業超過半數是A股漲幅前十的行業,可見在升值預期較強的階段,外資定價對于板塊表現重要性提升。當前綜合21年微觀結構問題修正后,市場優先配置“人少+邏輯改善”的方向,建議新增關注升值區間內外資流入受益的金融板塊。

          匯率新高打破箱體,新增關注外資流入受益的“人少+邏輯改善”的金融板塊。當前A股仍處于健康的信用收縮階段,在估值風險有所釋放且企業盈利保持韌性的階段。人民幣匯率升值趨勢是未來焦點,觀察美國經濟修復趨勢、美聯儲taper預期管理、歐盟大規模財政刺激進程等影響本輪人民幣匯率波動的主要因素。全球通脹預期高位難以進一步上行,有助于增強A股成長股的勝率。建議配置:即期業績好+低PEG或換手充分的交集(次高端白酒/半導體/計算機),低PEG+漲價傳導順暢ROE繼續抬升的中游制造(玻璃/造紙),新增關注升值受益的“人少+邏輯改善”金融(券商/銀行)。主題投資關注“碳中和”下景氣度改善及政策邊際增量確定方向(光伏/固廢)。

          中銀證券:做多窗口延續 關注周期加倉機會

          今年的A股市場將會呈現“階段性波動、結構性分化”的特征。節奏上,第一階段市場盈利加速上行而流動性緊縮預期尚未實質性顯現,市場將會呈現為典型的盈利驅動下的擴張后期行情;第二階段隨著通脹超預期上行,國內外緊縮預期發酵,市場將會出現加速上行后的第一輪調整(3月-4月);隨著市場流動性預期調整接近尾聲,而基本面復蘇仍在持續超預期,此時市場即將步入第二輪上行行情之中,直到海外流動性環境出現實質性緊縮。

          5月末以來,市場已經開始出現第二輪行情的征兆,現階段流動性緊縮預期已經基本price in,而伴隨著市場風險偏好的企穩,A股有望迎來年內新一輪上行行情階段。配置結構上,短期來看,流動性預期的階段性緩和將會使得估值容忍度得到一定程度的提升,但年內來看,我們認為盈利估值性價比將會成為擴張后期市場下結構性行情的主要矛盾,因此中期視角下低估值順周期板塊的性價比優勢將會逐步得到顯現,繼續看好有色、化工等低估值板塊的配置機會,同時,新能源汽車產業鏈為代表的高景氣成長行業也具有階段性相對收益機會。

          興業證券:收獲周期 布局成長

          配置主線,收獲周期,布局成長。整體來看,沿著5月行業配置月報《收獲周期,布局成長》。近期周期品進入收獲期、高波動期,但受益于全球復蘇和下游需求旺盛的方向仍然值得繼續把握,整體周期股行情我們認為仍未結束。同時,從業績景氣角度來看,高景氣和業績,風險偏好和賺錢效應提升,長期賽道成為短期市場投資者主要合力的方向。1)成長科技優質賽道景氣細分方向。受益于政策、基本面、業績景氣、籌碼結構、估值性價比等多方面因素共振?申P注一季報景氣高增長和景氣方向,如軍工、新能源車鏈、半導體、被動元器件、醫療器械與服務。

          2)維持2021年度策略一直以來的推薦,服務業+中國優勢制造。其中,服務業主要以去年因為疫情受損,今年持續受益的金融、航空航運、社服(酒店、旅游、免稅)。周期品短期進入高波動區間,但周期品機會未結束,后續價格拐點出現可繼續把握。5月12日和19日國常會,兩次提到“做好大宗商品保供穩價工作,保持經濟平穩運行”。5月21日金穩會強調關注“要嚴密防范外部風險沖擊,有效應對輸入性通脹,加強預期管理,強化市場監管”。受此影響,近期周期品等大宗價格有所回落,進而帶動周期品股票進入高波動區間。往后展望,PPI價格未來5個月仍有望保持在高位運行,這對于上游周期品價格產生較大支撐。同時,全球經濟的復蘇,特別歐美地區可能進一步推高全球主要大宗商品價格上行,在此背景下,部分受益于全球經濟復蘇,能夠關注到量價齊升的周期品在調整的階段是較好的布局時間點,如化工化纖、輕工、家居等。

          西南證券:人民幣升值趨勢仍有望繼續 可以關注三大方向

          復盤2017年以來人民幣升值時期A股的表現,我們發現811匯改后,在四次人民幣升值時期,滬深300指數呈現上漲趨勢,各板塊存在不同程度增長,北上資金有明顯流入。整體來看,人民幣升值期間,消費和醫藥板塊收益普遍較好。人民幣升值預期能夠推動外資流入進程,一方面提高市場流動性,另一方面是因為外資流入在一定程度上提高了投資者風險偏好,而漲幅較為強勁的消費板塊,因相對盈利穩定,成為外資配置的核心方向。

          投資策略:未來,人民幣升值趨勢仍有望繼續,可以關注三大方向。1、下游高景氣,且中游有較高議價能力,價格傳導順暢的行業,或具有一體化產業鏈的企業,如新能源、半導體、高端裝備制造、房地產后周期、以及偏消費類的次高端白酒、休閑服務等行業。3、近期全球疫情反復,仍需關注抗疫相關的疫苗、器械、服務等醫藥細分子行業,同時也建議繼續關注受疫情重創尚未恢復的服務業機會。4、關注順周期業績持續恢復且防御性強的銀行、保險等板塊。

          國盛證券:把握當下 進攻科創

          重點看好受益流動性擔憂緩解、風險偏好修復,市場關注度仍較低的科創板。1、作為受市場流動性和風險偏好影響相對較大的板塊,1季度科創板一度遭受重創。當前伴隨通脹預期緩和、遠期貼現率預期回落,以及流動性寬松、風險偏好修復下沉,科創板也有望迎來更顯著的反彈;2、資金層面,4月以來科創板ETF規模持續擴張,顯示科創板正獲得市場資金持續增配。與此同時,5月11日MSCI季度指數調整也首次將科創板個股納入,并已于5月27日收盤生效。后續也有望迎來海外資金的增持。3、當前仍處在科創板解禁相對空窗階段,至少到7月下一個解禁高峰到來前,科創板都不存在大的風險點。4、科創板作為中國未來、尤其是硬科技核心資產的搖籃,經歷2年的發展與成長,已經到了可以集中挖掘、關注的時候,尤其是當前機構對科創板仍處于相對低配的狀態。建議著眼未來、把握當下、積極配置。

          投資策略:著眼未來、把握當下、配置科創

          三條線索“掘金”科創板:1)上市以來回撤較深,已跌破發行價的;2)業績增速一直領跑科創的“高成長”;3)開拓A股新方向,對標稀缺的細分賽道“獨角獸”的。

          布局港股“黃金坑”,重點關注港股科技巨頭和價值龍頭。

          布局景氣的確定性較強的新能源、化工,以及“地產后周期”中的玻璃、消費建材、家具等板塊。

          開源證券:把握真正的周期機遇

          由于大宗商品價格上漲過快而受到了政策的調控,而同時略顯寬松的流動性環境使得投資者感知到了參與“逆通脹交易”的機遇。需要注意的是,調控并未真正有效著力于供需關系的調節,而是對投機性行為的廣泛打擊,考慮到下游企業當下仍然良好的收入與訂單水平,歷史經驗指示此時前期因高企的原材料價格而受到抑制的補庫存與投資需求將得到釋放,向中上游的利潤分配將以更健康形式進行;而隨著債券供應量的增加與滯留在金融體系內的流動性的下降,短端利率持續低位與PPI持續高位的經驗性矛盾不可持續。寬松之錨正在遠去,脫虛向實可能再現,觸發因素可能是測算的4季度進場的基民近期相繼解套。

          把握真正的周期機遇,沖破嘆息的墻壁:當下經濟場景的持續性將重塑當下市場中定價的“風險與機遇”,而未來關注的問題(基建與出海)任一為真,將進一步修正市場定價的結構。維持此前對于銀行、保險、建筑、券商的推薦;投資者應開始重新布局:煤炭、鋼鐵、有色(銅、鋁)和化工(純堿、化纖等),“跑贏商品”的行情即將開啟。未來中游制造業也正在迎來機遇,收入空間打開將強于成本上升,關注機械、電子。

          粵開證券:“聰明錢”再度加倉 后市關注三條主線

          本周市場震蕩上行,三大指數周漲幅均超過3%。但我們看到目前板塊輪動依然較快,市場缺乏持續熱點,預計近期仍以結構性行情為主,市場大概率維持高位震蕩。

          配置方向上,建議關注三條主線。

          一、關注中報業績超預期的低估值板塊。目前A股半年度預告披露情況整體表現較好,預喜率超過57%,11個行業預計凈利潤同比翻番。建議投資者關注中報業績超預期的低估值板塊投資機會,如化工、建筑裝飾和采掘等行業估值處于近期低位且行業預喜率較高,可以適當布局。

          二、關注回調到位+歷史表現優異的核心資產。盈利能力強、長期確定性較強、產業邏輯清晰的板塊仍是資金配置重點方向。近期北向資金成為市場熱點,本周凈流入歷史新高,白酒、金融等核心資產依然是北上資金配置的主要方向,投資者后續可以重點關注受“聰明錢”青睞的大消費、大金融板塊,把握結構性配置機會。

          三、科技股具有中長期投資機會?萍脊僧斨凶灾骷夹g概念股受外圍擾動影響相對較小,具備長線投資機會。近期高層再次聚焦科技發展,提出“高水平”科技自立自強,十四五”科技創新規劃提上日程,可以逢低布局優質科技股,優先關注集成電路、智能制造、數字貨幣、新能源等優勢領域的投資機會。

          (責任編輯:李佳佳 HN153)
          看全文
          寫評論已有條評論跟帖用戶自律公約
          提 交還可輸入500

          最新評論

          查看剩下100條評論

          推薦閱讀

          和訊熱銷金融證券產品

          【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點,與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立,不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔全部責任。

          欧美换爱交换乱理伦片,免费女人黄页网站视频,白丝尤物小仙女自慰网站